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Pressemitteilung vom 02.02.2010

Original-Research: DESIGN Bau AG (von GSC Research GmbH)

Original-Research: DESIGN Bau AG - von GSC Research GmbH
Aktieneinstufung von GSC Research GmbH zu DESIGN Bau AG
Unternehmen: DESIGN Bau AG
ISIN: DE0006208333

Anlass der Studie:Halbjahreszahlen und 9-Monats-Verkaufszahlen Empfehlung: Kaufen
seit: 02.02.2010
Kursziel: 3,40
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: Keine
Analyst: Klaus Kränzle (CEFA)

Überzeugende Halbjahreszahlen deutlich über unseren Erwartungen - Markttrends unterstützen Geschäftsmodell der DESIGN Bau AG  
Die Halbjahreszahlen der DESIGN Bau AG haben uns positiv überrascht. Bislang hatte die wirtschaftliche Ausnahmesituation eine faire betriebswirtschaftliche Beurteilung des unseres Erachtens strategisch sinnvollen neuen Geschäftsansatzes verhindert. Nun unterstreicht jedoch der Halbjahresbericht, dass die DESIGN Bau AG mit der Entwicklung und dem Verkauf von fertig entwickelten Siedlungen mit Einfamilienhäusern ein profitables und zukunftsfähiges Geschäftsmodell entwickelt hat.  
Neben dem zunehmenden Interesse institutioneller Anleger, ihre Immobilienbestände im Rahmen der strategischen Asset-Allokation auszuweiten, kommen der DESIGN Bau AG auch die Vorhersagen von Immobilienexperten zugute. Diese gehen davon aus, dass Objekte in den „Speckgürteln“ um Hamburg und Berlin neben Immobilien in Süddeutschland und der Rheinschiene künftig die beste Wertentwicklung aufweisen sollten. Sie erwarten hier einen weiteren Trend hin zu den „Metropolregionen“ zu Lasten ländlicher Gebiete.
 
Auch wir sehen das Geschäftsmodell der DESIGN Bau AG weiterhin als zukunftsträchtig an, da es die Investitionsbedürfnisse institutioneller Anleger gut in Einklang mit der zunehmend erwarteten räumlichen Flexibilität qualifizierter Arbeitnehmer bringt. Mit der Möglichkeit, ein Haus zu mieten, wird hier durch das Unternehmen unseres Erachtens eine bislang vernachlässigte Zielgruppe am Immobilienmarkt erschlossen.  
Wir haben den positiven Halbjahresbericht in unsere Schätzungen eingearbeitet, sicherheitshalber jedoch in unseren Bewertungsmodellen die Vorsichtskomponente bei einigen Parametern erhöht. Insgesamt betrachten wir die DESIGN Bau-Aktie wegen der Zyklik des Geschäftes und der Abhängigkeit von Blockverkäufen trotz der vorhandenen Perspektiven unverändert eher als Depotbeimischung für den spekulativen und immobilienaffinen Investor, als ein Basisinvestment. Vor diesem Hintergrund bestätigen wir unsere spekulative Kaufempfehlung mit einem um 30 Cent auf 3,40 Euro erhöhten Kursziel.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/10572.pdf

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GSC Research GmbH
Immermannstr. 35
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Tel.: +49 (0) 211 / 17 93 74 - 0
Fax: +49 (0) 211 / 17 93 74 - 44
Email: info@gsc-research.de
Internet: www.gsc-research.de

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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